Misurazione del rischio finanziario

Ore: 28

Docente:
Gian Luca Tassinari

 

Contenuti:

Il corso si propone di introdurre le principali idee e tecniche che stanno alla base dell'attività di misurazione del rischio finanziario, con particolare riferimento al rischio di mercato.

Di tutte le tecniche si vedrà l'implementazione in Excel.

Gli argomenti trattati sono:
-  Fattori di rischio, rendimenti e variabile Profit&Loss (PL).
-  Quantili, Value-at-Risk (VaR) e Expected Shortfall (ES).
-  Metodo storico: semplice, pesato, bootstrap e block bootstrap.
-  Metodi parametrici con e senza ipotesi di normalità: a) approcci basati sulla distribuzione non condizionata vs approcci basati sulla distribuzione condizionata; b) approcci “portfolio level” vs approcci “asset level”.
-  Metodi semiparametrici: simulazione storica filtrata classica, approccio EVT-Garch., approccio CF-Garch.
-  Misurazione della struttura a termine del rischio: simulazione storica filtrata e simulazione Monte Carlo.
-  Misurazione del rischio di un portafoglio contenente opzioni: approcci basati sul delta e sul gamma, e “full evaluation”.
-  Backtesting del VaR, dell’ES, dell’intera distribuzione, e della coda delle perdite.